2020年9月份兰格生铁成本指数为125.4点，较上月上升6.5%(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数呈冲高回落局面，9月份兰格钢铁综合价格指数均值为148.9，较上月上升0.3%，9月份成本涨幅远高于钢价涨幅，可见9月份钢企吨钢盈利环比有明显收缩。

图1 兰格生铁成本指数走势图

一、九月份钢铁成本和盈利分析

从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，9月份的生铁成本指数高位上升，全月均值较上月上升6.5%。按照钢厂30天左右的炉料库存周期，研究9月份炉料成本，需要先分析一下8月份的铁矿石、焦炭市场行情：

8月份澳洲矿石发货量缓慢回升，但到港船只压港情况严重，港口铁矿石库存仍面临短期结构性短缺，使得铁矿石市场价格呈震荡上涨态势。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月份唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格为991元，较上月上涨76元，涨幅8.3%;进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为927元，较上月上涨99元，涨幅为12.0%。

8月份焦炭市场虽经历一轮提涨，但均价与上月相比仍有所下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，8月份唐山地区二级冶金焦平均价格为1821元，较上月下跌47元，跌幅为2.5%。

总体而言，由于铁矿石价格的大幅上涨带动，传导至钢厂的9月份平均生产成本明显上升。

图2 主要钢材品种盈利水平

图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出，9月份除冷轧卷板毛利略有上升6元/吨外，其他6大品种测算毛利剧烈下滑。9月份毛利下滑最多的品种为钢坯和三级螺纹钢，为152元/吨;毛利下滑最少的品种为高线，为95元/吨;其他品种毛利下滑幅度在117-146元/吨之间。

二、十月份钢企盈利展望

环保限产集中来袭 效果仍待观察

近期，钢铁行业环保限产消息密集。国庆假日期间，河北省两大重点产钢城市出台了环保限产措施，唐山市10月5日出台《关于进一步加严大气污染防治管控措施的通知》，钢铁企业自10月6日8时起执行停产减产措施，使得节日期间唐山钢坯市场大幅拉涨;而邯郸市也于10月8日发布《关于邯郸市下发近期空气质量强化管控措施的通知》，主要针对钢铁企业烧结、焦化环节进行停限产限制，两大生产区域前后发布环保限产通知。之后，河南、山东、山西等地陆续发布大气污染治理方案，对于钢铁产量释放形成一定抑制。

当前，京津冀及周边地区、汾渭平原、长三角地区2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿陆续发布，但从今年《环办大气函〔2020〕340号重污染天气减排应急指南》来看，虽钢铁企业绩效管控分级相关指标更加细化，等级划分增加，但在重污染天气分类及停限产比例方面要弱于2019年，加上2020年全国有228家钢铁企业6.1亿吨粗钢产能正在实施超低排放改造，符合超低排放标准的企业逐渐增多，也会减弱减排措施实施效应。

钢市现阶段性反弹 然钢企盈利难迎改善

10月份以来，钢铁行业利好消息有所累积，多地因大气污染治理环保限产;此外，9月份各地新开工重大项目工程5000余项，项目数量和总投资环比均有显著增长，后市需求可期，市场心态好转，在一系列积极因素影响下，钢市迎来了“银十”开门红，呈现阶段性反弹行情。

但当前钢铁产量和库存保持高位，对市场形成一定压制，各地限产力度和效果也有待观察，目前期货已经出现回调，现货市场涨势略显乏力，后市或面临回调压力。

而从成本来看，9月份焦炭价格完成新两轮提涨，10月12日完成第三轮提涨，使得9月中下旬铁矿石价格回调带动成本下行的效果不佳，兰格钢铁研究中心预计10月份钢企盈利难有改善。(作者 王国清)